2021上半年家电三巨头营收净利双增

“家电三巨头”2021年度的期中考出成绩了，“姗姗来迟”的美的集团（000333.SZ）最终夺得桂冠，继2020年保持营收利润双冠军地位。

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中报显示，2021年上半年美的集团实现营收1738.1亿元，同比增长24.98%；实现净利润150.09亿元，同比增长7.76%。业绩增速方面，格力电器（000651.SZ）和海尔智家（600690.SH）分别在营收和净利润增速跑在最前，为31.01%和146.41%。

截至8月31日收盘，海尔智家股价大涨5.5%，报27.06元/股，美的集团和格力电器则分别微涨0.02%和0.24%，分别报66元/股和41.1元/股。

海尔智家的股价进一步拉动市值，最新市值为2541.98亿元，超过格力电器的2472.47亿元。美的集团则以市值4607.66亿元稳居冠军宝座。

美的业绩称王

今年上半年，国内家电行业进一步复苏，“家电三巨头”均实现营收、净利润不同程度的双增，其中，美的集团业绩遥遥领先。

中报显示，2021年上半年美的集团实现营收1738.1亿元，同比增长24.98%；实现净利润150.09亿元，同比增长7.76%。

格力电器上半年实现营收910.52亿元，同比增长31.01%；实现归母净利润94.57亿元，同比增长近5成，为48.64%。

而海尔智家上半年实现营收1116.19亿元，同比增长16.6%；实现归母净利润68.52亿元，同比增长高达146.41%。

可以看出，美的集团体量最大，不过今年上半年净利润增速远低于营收增速。

对此，美的集团在半年报里表示，由于新冠疫情在全球持续反复、上游原材料成本大幅波动及人民币升值等致使盈利端承压。

8月31日，时代财经致电美的集团董秘办，其工作人员告诉时代财经，由于今年二季度铜材价格突然出现较快增长，同时海运资源比较紧张，货柜运输成本上升，对毛利率影响较大。

不过，美的集团也展开应对策略。

2021年半年报显示，美的集团开展了部分铜材的期货操作业务，同时利用银行金融工具，开展了部分外汇资金业务，以降低现货市场价格波动带来的不确定性风险和规避汇率、利率波动风险。

美的集团上述工作人员表示，因为全覆盖期货费用较高，公司仅开展部分期货操作业务。半年报显示，美的集团期货投资盈利2457.1万元。

而在营收和净利润增速方面，格力电器和海尔智家分别跑在最前。

格力电器在公告里表示，今年上半年公司实施积极的促销政策，并进一步推进新零售全面布局，推动线上线下渠道深度融合，促进业绩回升。

海尔智家则表示，由于提升高端产品占比消化大宗原材料、零部件成本大幅上升压力，加上在2020年三季度剥离卡奥斯业务后优化公司销售费用率、管理费用率，以及海外市场规模快速增长和运营效率提升，公司净利润同比大幅增长。

格力人均创收最高

除了公司业绩，时代财经仔细探究财报发现，格力电器在“家电三巨头”中人均创收最高。

以2020年年报在职员工总数粗略估算，格力电器今年上半年人均创收11.26万元，美的集团人均创收10.06万元，海尔智家为6.9万元。

从2020年年报可看出，格力电器技术人员占比较高，达17.22%；从教育程度上看，本科及以上教育程度职工占比达21.47%。相比之下，美的集团技术人员占比仅有10.77%。

而海尔智家今年上半年人均薪酬位居“三巨头”之首。时代财经根据上半年薪酬=（2021年上半年支付职工现金+应付职工薪酬期末余额-应付职工期初余额）/职工人数这一公式估算，今年上半年海尔智家人均薪酬为12.25万元，主要因其收购了新西兰国宝级电器品牌斐雪派克、GEA（通用电气家用电器资产与业务）等海外品牌业务，海外员工薪酬较高。

另外，美的集团今年上半年人均薪酬为10.52万元，格力电器的较低，仅为6.42万元。

家电企业上半年人均薪酬

不过，在董明珠看来，“涨薪很开心，但建立不了信任”。她曾在今年6月格力电器的股东大会上表示，股权激励更能把企业、员工和股民结合在一起，比高薪更能激励员工、让员工看到自身价值所在。

在那之前，格力电器大手笔抛出30亿“5折”员工持股计划，最终以75.74%的票数在股东大会上获得通过。

海尔进入收获期

作为行业龙头，“三巨头”都有各自的关键词，美的集团发展业务全球化、多元化，格力集团则专注国内市场和空调制造，海尔智家聚焦高端化、全球化。

8月31日，家电行业分析师刘步尘接受时代财经采访时表示，“家电三巨头”不管在营收和利润规模、净利润率上看，毫无疑问是国内最优秀的三家企业，不过各有不同的特点。

刘步尘认为，海尔智家在布局高端化、全球化，物联网智慧家庭生态化的观念最强；格力电器仍然以空调制造为主，多元化发展有待验证，国际市场的贡献率偏低；美的集团则介于两者之间。

回顾“三巨头”近年业绩可以看出，美的集团的基本面最为平稳，营收和净利润自2017年-2021年上半年都有不同程度的增长。

相较之下，格力集团尽管营收规模没有美的集团大，但净利润保持较高水平，不过近年来营收和净利润增速也在逐步放缓，去年净利润更被美的集团“超车”。

海尔智家依靠海外市场和卡萨帝等高端品牌，业绩也比较稳定。

家电企业近年业绩

据海尔智家2020年报，其在海外营收占比达48.33%。另外，海尔智家高端品牌卡萨帝今年上半年收入较去年同期增长74.4%，为海尔智家营收贡献出了不少力。

8月31日，海尔智家证券部工作人员接受时代财经采访时表示，高端化一直是其经营战略，相信未来卡萨帝会继续保持较大的增长空间，“我们也一直做全球化布局，‘本地生产、本地运营’正进入收获期，将在全球各个区域抢占更多市场份额，预计未来业绩增长具有较大潜力。”

“从增量扩张到存量博弈”

去年年底，美的集团董事长方洪波曾在公开场合表示，家电市场正在从增量扩张到存量博弈，万物互联与数据智能已经迫近。

在生态场景打造方面，美的集团动作不小。

据美的集团中报，2021年上半年美的IoT面向用户打造五大空间、九大领域、十大智能子系统的整体智能解决方案。截至2021年6月，接入美的IoT开发者平台的产品品类累计超过100个，美的智能场景累计执行近2亿次，新增联网的智能设备数已超过去年同期的2倍。

值得一提的是，海尔智家也在去年推出场景品牌“三翼鸟”，为用户提供阳台、厨房、客厅、浴室、卧室等智慧家庭全场景解决方案。

海尔智家表示，2021年下半年将继续推进“高端品牌、场景品牌、生态品牌”的三级品牌升级战略，通过打造生态品牌为用户提供包含衣食住娱的家生活解决方案，更高频的服务用户，提升用户粘性。

刘步尘认为，家电行业未来增长空间越来越小，家电企业往生态场景平台发展，是寻找利润增长的一个重要出口。

“企业打造生态平台，就是以既有的家电硬件产品为框架，向家庭智能生活解决方案去延伸，“以后不仅是家电产品，非家电产品都可以作为销售产品，家电企业便可以与收归进生态系统的其他企业进行利润分成。”刘步尘表示。

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