家电行业“三足鼎立”稳中有变 格力营收超越海尔

日前，家电企业上半年成绩已悉数出炉。单从上市公司财报来看，今年上半年美的集团实现营收1437.36亿元，增长15.02%，归母净利润129.37亿元，增长19.66%，是三家白电集团中唯一一家收入过千亿元的企业。青岛海尔仍保持了稳定的增速，格力电器空调主业营收增速高于预期，在营收上反超青岛海尔。

不过，相较白电巨头，黑电企业的业绩整体增长乏力。虽然有俄罗斯世界杯和液晶面板降价因素拉动零售量略有增长，但国内彩电行业整体零售额仍同比下降了5.92%。

格局“三足鼎立”稳中有变

黑白分明

近日，家电业三大巨头纷纷发布半年报。中国家电多年来形成的美的、海尔、格力“三足鼎立”格局出现细微裂痕。

今年上半年，美的集团实现营收1437.36亿元，增长15.02%，归母净利润129.37亿元，增长19.66%，目前是国内规模最大的白电巨头。

青岛海尔上半年实现营业收入885.92亿元，归属于上市公司股东净利润48.59亿元，分别同比增长14.19%、10.01%。

格力电器营业总收入在上半年增长31.4%至920.05亿元，归属于上市公司股东净利润128.06亿元，较上年同期增长35.48%。格力实现了高增长，在营收上反超青岛海尔，不过离其今年2000亿元的营收目标的实现尚有一定差距。

家电业分析师刘步尘认为：“美的集团和青岛海尔发展仍然延续了此前轨迹。格力电器营收大幅增长多少有点出乎意料，但是这种高增长能否持续还需看其多元化效果。”

“美的集团的规模今年将向3000亿元逼近，格力的目标是2000亿元，美的、海尔、格力三足鼎立的格局基本稳固，但也出现了微调。”产业观察家丁少将表示。

总体来看，家电行业今年上半年整体规模超5000亿元，其中白电行业实现营收3765亿元，归母净利润为331亿元；黑电行业实现收入1173亿元，归母净利润为25亿元。

在白电企业整体业绩处于稳定增长之际，多家黑电企业也实现了业绩的高增长。

深康佳A发布财报显示，其上半年实现营收176.25亿元，同比增长54.53%；归属于上市公司股东的净利润为3.42亿元，同比提升1007.16%。四川长虹上半年的营业收入和净利润同比均有所上涨，实现营收384.02亿元。海信电器实现营收140.12亿元，同比增加3.28%，但净利润同比下滑12.34%。

刘步尘认为：“从目前看，黑电巨头的经营状况与白电巨头的落差越来越大，表现出明显的‘黑白分明’。增收不增利，这是企业集体面临的一个严峻的形势，黑电企业还需加快建立稳健的盈利能力。”

广发证券分析人士认为，2018年上半年黑电内销仍然乏力，外销在世界杯的拉动下成为行业增长支撑，但随着出口增速收窄，世界杯对黑电企业营收拉动的持续性有限。随着黑电企业在智能家居等领域的快速布局，这种局面有望得到改善。

扩大多元涉猎范围

芯片、智能制造成香饽饽

多元化几乎成为所有中国家电企业的共同选择。

产业经济观察家梁振鹏表示：“可以看出，上半年家电企业在智慧家居、物联网、人工智能等方面加快布局的脚步。智慧家居使传统家电范畴扩大，家电企业布局这一产业，市场会大很多。不过，从目前看来，家电企业多元化效果各异。”

格力电器是在多元化布局上较为迫切的家电企业。2018年上半年，格力电器的空调业务实现营业收入758.2亿元，同比大幅增长38.77%，占格力电器上半年营业收入的83.3%，毛利率高达34.37%，成为格力电器今年上半年业绩增长的最大牵引力。不过，格力电器新兴的智能装备业务收入同比下降63%，上半年收入只有3.56亿元。

格力电器董事长董明珠表示，智能装备未来将成为格力电器第二大支柱产业，相关布局仍继续完善。半年报显示，格力电器在智能装备领域，在珠海、武汉、洛阳三地设有5家子分公司，其中有10个智能装备相关的研发部门，研发人员近300人。同时，格力成立芯片公司，加大其在芯片领域的研发。半年报中，格力方面表示，目前格力的芯片主要依赖进口，2017年芯片进口金额达数十亿元，今后芯片需求量会进一步增加。

而美的、康佳、长虹及创维也都无一例外地在智能制造、芯片和新能源等领域加快涉猎。

丁少将认为：“注重毛利提高、增强产业控制力和提高高端市场竞争力，成为今年家电巨头们共同努力的方向。家电巨头们不仅在产品布局上多元化，更在智能制造、芯片半导体等上游领域加强了布局，试图更有力地掌控产业资源。不过，目前家电企业在多元化上扎推现象严重，不可过于盲目。”

(文章来源：证券日报，侵删)